一文看懂水業(yè)發(fā)展20年歷程
2018年是改革開(kāi)放四十周年，也是水務(wù)改革的二十周年。水務(wù)改革從第一階段市場(chǎng)化改革初現(xiàn)端倪，外資涌動(dòng)，摸著石頭過(guò)河;到第二階段資本拉動(dòng)，內(nèi)資崛起，市場(chǎng)化改革進(jìn)行時(shí);再到第三階段，大資本時(shí)代加速，市場(chǎng)化改革高歌猛進(jìn)，多元主體百花齊放，產(chǎn)業(yè)格局不斷重塑。
“兩山論”引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)方向，“水十條”的發(fā)布，不僅讓傳統(tǒng)的市政供排水領(lǐng)域煥發(fā)生機(jī)，更激發(fā)出水環(huán)境綜合治理、村鎮(zhèn)污水治理、提標(biāo)改造等新興領(lǐng)域的市場(chǎng)機(jī)遇，水大魚大，誰(shuí)將成為未來(lái)水務(wù)行業(yè)的弄潮兒?PPP熱潮后，回歸理性，規(guī)范季的到來(lái)，“短期工程化、融資債務(wù)化、邊界模糊化”的PPP三化風(fēng)險(xiǎn)引起各方高度重視。在環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)的治理需求壓力下，政府資金缺口、地方債務(wù)與提高公共服務(wù)供給質(zhì)量和效率之間的矛盾突出，與此同時(shí)，社會(huì)資本亦面臨著高資產(chǎn)負(fù)債、融資利率升高等風(fēng)險(xiǎn)。
E20環(huán)境平臺(tái)執(zhí)行合伙人、E20研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部PPP雙庫(kù)定向邀請(qǐng)專家薛濤嘗試通過(guò)海量數(shù)據(jù)對(duì)水務(wù)行業(yè)發(fā)展進(jìn)行了“全方位、多維度”梳理，并對(duì)水務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)以及未來(lái)的趨勢(shì)進(jìn)行分析、把脈。以下為現(xiàn)場(chǎng)實(shí)錄：
本次演講共包含四大章節(jié)內(nèi)容，分別從“水大魚大——水業(yè)改革二十年”、“山重水復(fù)——萬(wàn)億需求待破局”、“霜降水涸——資金困局漸漸顯”、“水落石出——生態(tài)、運(yùn)營(yíng)、為人民”4大維度，層層遞進(jìn)地演繹了水務(wù)改革的發(fā)展主脈絡(luò)，對(duì)當(dāng)前水務(wù)市場(chǎng)的機(jī)遇及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面剖析。應(yīng)當(dāng)看到，在對(duì)水務(wù)發(fā)展保持積極樂(lè)觀的同時(shí)，時(shí)刻警惕風(fēng)險(xiǎn)的到來(lái)。
水大魚大
水務(wù)變革的因與果
很高興能夠進(jìn)入今天論壇的下半場(chǎng)。今天下午，論壇開(kāi)始之前放了一段回憶的短片，看完很感慨，不僅僅是水圈在回顧市場(chǎng)化二十年，很多行業(yè)也在回憶改革開(kāi)放四十年，以及最近激蕩的十年。 俄羅斯詩(shī)人奧西普曾寫到“歷史的目的就是把時(shí)間收集到一起，從而所有的人都在對(duì)時(shí)間的同一探求和征服中，成為兄弟和伙伴”，將這句話獻(xiàn)給大家，也作為今天論壇的開(kāi)場(chǎng)白。
這次論壇PPT的準(zhǔn)備期間，我認(rèn)真地讀了一本書，后來(lái)構(gòu)成了本次演講第一章的主題：水大魚大。這四個(gè)字來(lái)自于吳曉波先生，是他拜訪了周其仁先生后，對(duì)我國(guó)改革市場(chǎng)的精確描述，同時(shí)也體現(xiàn)出我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特殊的地方。借此機(jī)會(huì)，用以下內(nèi)容來(lái)回顧一下，水業(yè)改革二十年能取得如巨大成就的原因。
水務(wù)行業(yè)發(fā)展的四大推動(dòng)力
吳曉波先生總結(jié)出四個(gè)主要關(guān)鍵點(diǎn)(針對(duì)To C市場(chǎng))：制度創(chuàng)新、容忍非平衡、巨國(guó)效應(yīng)、技術(shù)破壁。而我用另外四組詞匯來(lái)對(duì)照代替它們：制度外化、非平衡優(yōu)勢(shì)、巨國(guó)效應(yīng)、技術(shù)與資本。
第一，制度創(chuàng)新。對(duì)水務(wù)行業(yè)而言，水務(wù)的制度創(chuàng)新，更多意義上指的是制度外化，直白一點(diǎn)是政府將一部分非核心工作逐漸外包的過(guò)程，從而給了各位環(huán)保企業(yè)家們巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，尤其是ppp的1.0—特許經(jīng)營(yíng)時(shí)代，為市場(chǎng)化企業(yè)提供了世界上最大的市政環(huán)境設(shè)施投資運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，我們幾乎70%的環(huán)保上市公司市值來(lái)自于此;第二，容忍非平衡。中國(guó)從集體貧窮到讓容忍一種非均衡的發(fā)生，讓一部分人先富起來(lái)。在水務(wù)行業(yè)，非平衡領(lǐng)域更多體現(xiàn)的是優(yōu)勢(shì)和機(jī)遇，我用非平衡優(yōu)勢(shì)來(lái)代替這個(gè)詞。在過(guò)去這段準(zhǔn)備論壇的時(shí)間里，我拜訪了大部分我們的十大影響力水務(wù)企業(yè)，即將揭榜的今年的水務(wù)十大影響力企業(yè)其中有6家來(lái)自北京，2家來(lái)自深圳，1家來(lái)自天津，還有1家來(lái)自法國(guó)，中國(guó)特色的東西部地區(qū)差異梯級(jí)給他們這些企業(yè)帶來(lái)了來(lái)自非平衡的擴(kuò)張優(yōu)勢(shì);第三，巨國(guó)效應(yīng)。正如To C領(lǐng)域中國(guó)的人口紅利讓很多企業(yè)形成了巨大優(yōu)勢(shì)。巨大的國(guó)內(nèi)城市環(huán)境公共服務(wù)特許經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)培養(yǎng)出來(lái)的首創(chuàng)北控等企業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)在一帶一路上，與國(guó)際企業(yè)進(jìn)行同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，也許我們(各位水務(wù)企業(yè))將來(lái)會(huì)被特朗普邀請(qǐng)到美國(guó)去改善他們的基礎(chǔ)設(shè)施;最后，技術(shù)破壁。吳曉波書中提到To C市場(chǎng)的技術(shù)革命不可逆，突破了很多原有固化的制度障礙形成新動(dòng)力。而環(huán)境領(lǐng)域不盡相同，我們這個(gè)行業(yè)的發(fā)展其實(shí)是一直在受益于制度解放和公共服務(wù)外部化的二十年。但是在未來(lái)，伴隨“人民”這個(gè)要素在環(huán)保領(lǐng)域逐漸深化，也將會(huì)出現(xiàn)To C領(lǐng)域的技術(shù)破壁。
水務(wù)改革帶來(lái)的變化
水務(wù)企業(yè)趕上了最好的年代。回顧一下從1998年到2008年再到2018年的三個(gè)階段，通過(guò)對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的整理分析可以看到，水務(wù)上市企業(yè)數(shù)量在增加，從1998年10家，增長(zhǎng)到2008年的17家，再漲到2018年的44家;同時(shí)也發(fā)現(xiàn)這些上市企業(yè)的平均營(yíng)業(yè)收入也一直在上漲，從1998年5.5億元，到2008年7.3億元，一直激增到2018年26.8億元。
A方陣13家企業(yè)供水/污水能力變化
E20這些年一直在堅(jiān)持做一件很有價(jià)值的事情，就是持續(xù)地統(tǒng)計(jì)A方陣中13家企業(yè)的供水和污水能力的變化情況。如果去掉 “帝都雙雄”(北控、首創(chuàng))，總體來(lái)看，民企和國(guó)企在供水和污水市場(chǎng)，基本上實(shí)力還是能相提并論的。尤其是A方陣中13家企業(yè)在污水處理能力中的份額分布，可以看出，民企的市場(chǎng)份額有所增加，但對(duì)比看來(lái)，國(guó)企份額的增長(zhǎng)來(lái)得更加猛烈。
45家企業(yè)表現(xiàn)突出，馬太效應(yīng)顯著
今年一共有近300家企業(yè)參與“2017年度(第十五屆)中國(guó)水業(yè)企業(yè)評(píng)選”活動(dòng)，其中45家入圍十大影響力企業(yè)，從最后匯總的統(tǒng)計(jì)結(jié)果整理及分析來(lái)看，在污水領(lǐng)域馬太效應(yīng)更加明顯。數(shù)據(jù)顯示， 45家十大影響力入圍企業(yè)占污水市場(chǎng)份額為57%，而十大影響力企業(yè)占比45家市場(chǎng)份額的54%。
詳細(xì)看一下45家的業(yè)績(jī)規(guī)模比較(單位:億元)，我們將水環(huán)境的運(yùn)營(yíng)收入進(jìn)行了估算，并且用“可控制性營(yíng)運(yùn)收入”作為統(tǒng)一標(biāo)尺進(jìn)行合計(jì)評(píng)估。45家企業(yè)在供水可控制性營(yíng)運(yùn)收入占比高達(dá)58%，其次是污水31%，最后是水環(huán)境11%。根據(jù)營(yíng)業(yè)收入中市政類、環(huán)境類所占比重程度分為：偏市政、偏環(huán)境和綜合性。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，這三類企業(yè)的可控制性營(yíng)運(yùn)收入各有偏重，后文還會(huì)對(duì)這三類企業(yè)分析它們的資產(chǎn)負(fù)債表，找出這類企業(yè)在新的商業(yè)模式下受到的影響。右側(cè)圖是45家企業(yè)可控制性營(yíng)運(yùn)收入的總排名。通過(guò)分析每一家企業(yè)的可控制性營(yíng)運(yùn)收入來(lái)源(包括水環(huán)境、供水以及污水)可以得出，45家企業(yè)在業(yè)務(wù)擴(kuò)張中不同領(lǐng)域的業(yè)務(wù)分配各有差異。
可以看到，水務(wù)總規(guī)模的排名中北控水務(wù)達(dá)到了4376萬(wàn)噸/日。數(shù)據(jù)中我們還區(qū)分了特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目類型和本地政府直接授予本地企業(yè)的屬地性專營(yíng)項(xiàng)目，右側(cè)可以看到45家十大影響力入圍企業(yè)的新增總規(guī)模排名。
PPP1.0向2.0的升級(jí)中，帶來(lái)了工程導(dǎo)向的局面，但是PPP規(guī)范季的到來(lái)，將使水務(wù)領(lǐng)域再次逐步由重建設(shè)向重運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)變，E20一直在強(qiáng)調(diào)在水環(huán)境PPP項(xiàng)目中對(duì)績(jī)效考核的重視，區(qū)分了一般的水景觀項(xiàng)目和帶有績(jī)效的黑臭水體治理、海綿城市項(xiàng)目。左側(cè)反映的是有績(jī)效約定的水環(huán)境PPP項(xiàng)目的排名情況，北控、中國(guó)水環(huán)境、東方園林葛洲壩排名靠前;右側(cè)以水務(wù)總營(yíng)收進(jìn)行排名，北控、碧水源、蘇伊士排名居前。
十大影響力企業(yè)排名
第十五屆“十大影響力企業(yè)”的最終評(píng)選結(jié)果，正式宣布：北控水務(wù)、北京首創(chuàng)、北京碧水源、蘇伊士新創(chuàng)建、中環(huán)保水務(wù)、博天環(huán)境、廣東粵海、桑德集團(tuán)、中國(guó)光大水務(wù)、天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保。恭喜以上十家企業(yè)榮登本屆年度水業(yè)十大影響力企業(yè)，請(qǐng)大家鼓掌對(duì)這十家企業(yè)表示祝賀
水務(wù)改革重要三階段
回顧水務(wù)改革二十年水大魚大的過(guò)程，我們把它分為三個(gè)階段，而且發(fā)現(xiàn)這三個(gè)階段跟PPP的三階段也基本相吻合。第一個(gè)階段(1998年到2002年)，這個(gè)階段的關(guān)鍵詞是探索，這一時(shí)期更關(guān)注的是供水部分的市場(chǎng)化機(jī)會(huì)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)也更青睞吸引外資，昨天王強(qiáng)有一篇文章將水務(wù)改革進(jìn)行到底，在業(yè)內(nèi)有很大影響;第二個(gè)階段(2003年到2013年)，是以特許經(jīng)營(yíng)和污水為關(guān)鍵詞的快速發(fā)展期;第三階段(2014年到2017年)，后發(fā)展階段也就是PPP 2.0時(shí)代,43號(hào)文打開(kāi)了一個(gè)新的領(lǐng)域，但是前三年的發(fā)展也帶來(lái)了很多問(wèn)題，規(guī)范之下未來(lái)方向仍需共同摸索。
另外，可以看到，在第一階段供水得到大力發(fā)展，隨著城市到縣城整體范圍的逐漸擴(kuò)大，供水市場(chǎng)化比例也逐漸開(kāi)始增加，同時(shí)供水普及率依然隨著城市范圍的增加而不斷升高，直到后期城區(qū)的全面覆蓋;第二階段可以明顯看到，污水的增長(zhǎng)量以及污水處理率在不斷地快速增長(zhǎng)，這正是市場(chǎng)化在這中間起到了巨大的效果;第三階段，污水依然取得了很快的增長(zhǎng)。紅色的部分是污水部分所貢獻(xiàn)的增量份額，還有一個(gè)很重要的數(shù)字，供水和污水中間一億噸的差額，也就是三億噸的供水和兩億噸的污水之間還有一億的差額，基于折污率的分析發(fā)現(xiàn)，這背后還有一部分潛在的增長(zhǎng)空間。
水務(wù)改革初期。在1998年到2002年這個(gè)階段，是水務(wù)行業(yè)剛剛起步的階段，很多企業(yè)在其中嶄露頭角。對(duì)應(yīng)我們之前關(guān)于水務(wù)領(lǐng)域的服務(wù)界面升級(jí)圖，可以看出，第一階段對(duì)應(yīng)的是：設(shè)備、工程服務(wù);第二階段對(duì)應(yīng)投資運(yùn)營(yíng)服務(wù);第三階段對(duì)應(yīng)效果服務(wù)。結(jié)合企業(yè)端典型事件來(lái)看，在第一階段，相關(guān)資料顯示，最早的水務(wù)市場(chǎng)化行為是蘇伊士在1992年進(jìn)行的中山市坦洲鎮(zhèn)建立中國(guó)第一家中外合資自來(lái)水公司的投資，也是當(dāng)時(shí)招商引資的一個(gè)標(biāo)志性項(xiàng)目。1997年的時(shí)候，天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保已經(jīng)完成上市，當(dāng)時(shí)主要還是以天津市的項(xiàng)目為主。威立雅1998年成都項(xiàng)目作為供水BOT項(xiàng)目，后來(lái)供水以股權(quán)的方式引資為主。，跟這個(gè)項(xiàng)目同樣PK“誰(shuí)是最早”的是金州在亦莊的BOT項(xiàng)目，中科成(當(dāng)時(shí)還不屬于北控)2002年在西南簽約了第一個(gè)污水的BOT項(xiàng)目，首創(chuàng)在2002年收購(gòu)了馬鞍山自來(lái)水股權(quán)。
快速發(fā)展時(shí)期。第二階段是耳熟能詳?shù)奶卦S經(jīng)營(yíng)時(shí)代，即PPP 1.0時(shí)代。在這個(gè)時(shí)代，兩個(gè)文件非常重要，第一個(gè)文件2002年12月，基本算2003年，就是住建部《關(guān)于推進(jìn)市政公用行業(yè)市場(chǎng)化改革的意見(jiàn)》，打開(kāi)了水務(wù)市場(chǎng)化的大門。還有一個(gè)重要文件是2010年 國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的意見(jiàn)》，促使一大批水務(wù)領(lǐng)域的企業(yè)得以上市發(fā)展。此外，企業(yè)端還有一些典型事件：康達(dá)環(huán)保2003年江蘇豐縣污水廠BOT項(xiàng)目，中環(huán)水務(wù)2003年由上海實(shí)業(yè)控股有限企業(yè)、中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)企業(yè)聯(lián)合出資設(shè)立。
這個(gè)階段內(nèi)，我們E20正式啟動(dòng)了第一屆水務(wù)評(píng)選，帶領(lǐng)大家重溫15年前第一屆水業(yè)十大影響力企業(yè)榜單，上榜企業(yè)分別有首創(chuàng)、威立雅、深圳水務(wù)、中法水務(wù)、北京排水集團(tuán)等等企業(yè)，很多企業(yè)的大力支持是E20持續(xù)下去的重要力量來(lái)源。我們向第一屆水業(yè)十大影響力企業(yè)致敬，多年來(lái)隨著馬太效應(yīng)的加劇，我們的十大影響力企業(yè)榜單逐年的變動(dòng)并不是很劇烈，但是最初的榜單對(duì)比今年的十大影響力榜單，卻只有四家企業(yè)依然持續(xù)保持在十大影響力企業(yè)的行列，他們是首創(chuàng)、中法水務(wù)、桑德和中環(huán)保水務(wù)，我們也祝愿其他企業(yè)能夠再次奮發(fā)圖強(qiáng)，重歸榜單。
后發(fā)展時(shí)期。到2014年是總所周知的PPP2.0時(shí)代，以及PPP帶來(lái)的多元競(jìng)爭(zhēng)格局?！八畻l”的出臺(tái)，PFI黑臭水體，城市水環(huán)境新的商業(yè)模式引入，產(chǎn)生了很多重要的變化。
從企業(yè)端可以明顯看到這些變化，工程企業(yè) 、園林企業(yè)借著PFI的新規(guī)則沖擊了傳統(tǒng)投運(yùn)公司的領(lǐng)地，其他新進(jìn)入者也有卓越的表現(xiàn)：比如三年前，博天從煤化工領(lǐng)域全面進(jìn)入市政領(lǐng)域，雙軌作戰(zhàn)，并與2017年成功上市;中持股份2017年上市;東旭藍(lán)天在2017年在各種業(yè)績(jī)榜上嶄露頭角嶺南園林2018年更名為嶺南股份，整個(gè)水務(wù)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局將愈加激烈。
我曾經(jīng)認(rèn)為，在水環(huán)境領(lǐng)域，如果有黑臭水體治理，還是傳統(tǒng)環(huán)保A方陣投資運(yùn)營(yíng)企業(yè)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。但是，在第一眼看到這張表的時(shí)候卻出乎意料!左邊圖片按照金額劃分，右邊按照項(xiàng)目數(shù)劃分，發(fā)現(xiàn)A方陣企業(yè)正積極進(jìn)入水環(huán)境領(lǐng)域，從水環(huán)境領(lǐng)域(含景觀類)到績(jī)效約定類水環(huán)境領(lǐng)域，市場(chǎng)份額(按投資額)從27%變?yōu)?4%，市場(chǎng)份額(按項(xiàng)目數(shù)量)從21%變?yōu)?9%，可以看出他們的優(yōu)勢(shì)一下變得很明顯;同時(shí)可以發(fā)現(xiàn)，在水環(huán)境領(lǐng)域中，園林企業(yè)、建筑型央企、工程企業(yè)都拿到了幾乎均等的份額。
山重水復(fù)
以生態(tài)文明為導(dǎo)向的價(jià)值體系下，水務(wù)市場(chǎng)空間超萬(wàn)億
進(jìn)入第二章，今天上午的論壇劉世錦老師講到中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入中速發(fā)展階段，隨之水務(wù)投資必將進(jìn)入中速發(fā)展依然看到，在“生態(tài)文明”、“兩山論”、“組織機(jī)構(gòu)改革”等等關(guān)鍵詞的背景下，環(huán)境領(lǐng)域即將面臨一段小陽(yáng)春的爆發(fā)時(shí)期。
如餅圖中數(shù)據(jù)顯示，各個(gè)領(lǐng)域都對(duì)環(huán)境治理的需求提出了極大的需求：“后十三五”時(shí)期，水環(huán)境領(lǐng)域中水環(huán)境治理的10000億需求以及村鎮(zhèn)污水1200億需求，提標(biāo)改造1000億需求，傳統(tǒng)市政領(lǐng)域新增項(xiàng)目機(jī)會(huì)的需求及提標(biāo)改造需求中供水部分需求700億元，以及污水需求超1900億元。
新建項(xiàng)目還看水環(huán)境治理，傳統(tǒng)市場(chǎng)較穩(wěn)定
傳統(tǒng)市政供水新建機(jī)會(huì)700億，污水新建機(jī)會(huì)740億
首先，來(lái)看傳統(tǒng)市政領(lǐng)域的市場(chǎng)機(jī)會(huì)分析。第一看供水，可以發(fā)現(xiàn)，在供水領(lǐng)域中新建的項(xiàng)目機(jī)會(huì)與行政級(jí)別成反比，在鄉(xiāng)村、建制鎮(zhèn)潛藏著巨大的項(xiàng)目機(jī)會(huì)，但這些項(xiàng)目并不好做。再來(lái)看污水，我們對(duì)市政污水建設(shè)的余量部分進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有中小城市污水處理能力比例依然弱于大城市，中小城市尚有40億市場(chǎng)機(jī)會(huì)釋放;再看縣城的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，按照《“十三五”全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》來(lái)看，至少還存有700億元市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
另外，王家卓專家在早上會(huì)議中提到，目前的管網(wǎng)建設(shè)尤其是運(yùn)營(yíng)管理水平有所滯后。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，城市污水排放量增速是4%，但是管網(wǎng)投放的增速是13%，原因有兩點(diǎn)：第一，很多管網(wǎng)需要更新和新建，滿足黑臭水體的治理要求;第二，當(dāng)污水設(shè)施廠網(wǎng)進(jìn)入鄉(xiāng)鎮(zhèn)，往往管網(wǎng)的投資占比大于城市污水處理的常規(guī)比例。在污水圖右側(cè)可以看到20年來(lái)在城市與縣城兩種污水處理廠建設(shè)情況對(duì)比，在不同的波段，例如1998年到2003年城市污水處理廠的增量更多，但是在2008年前后，縣城帶來(lái)更大的增量，2013年以后，城市再次占據(jù)上風(fēng)，2016年到2017年以后，縣城污水增量又開(kāi)始出現(xiàn)增加的態(tài)勢(shì)
除了污水處理廠，還有很多處理設(shè)施，有一部分是臨時(shí)的設(shè)施，在這張圖可以看到各省的臨時(shí)設(shè)施和污水處理廠的比例。預(yù)測(cè)不久后，其中的一部分臨時(shí)設(shè)施會(huì)被替代為城市污水處理廠。同時(shí)預(yù)計(jì)伴隨黑臭水體治理的進(jìn)行，臨時(shí)設(shè)施建設(shè)也將有一段高峰的增量。同時(shí)，前面曾提到過(guò)，要達(dá)到黑臭水體治理的效果需求，需要更高的污水收集處理比例，還要考慮初期雨水的處理需求，因此供水和污水總量(3億和2億)之間還有1億差額還會(huì)潛藏著污水處理需求尚未被滿足，這將會(huì)帶來(lái)污水處理廠的建設(shè)增量。
黑臭水體治理任重道遠(yuǎn)
再來(lái)分析黑臭水體，2100條黑臭水體，53.3%完成了治理。黑臭水體治理中EPC模式占76%，說(shuō)明政府主導(dǎo)投資的業(yè)務(wù)大約占四分之三，PPP領(lǐng)域承接的大約只有四分之一。上圖中左下角是對(duì)截至目前各省處在方案制定階段的黑臭水體治理情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，可以看到，安徽、湖南、遼寧、廣東這四個(gè)省有大量的需求還沒(méi)有滿足，這些方案治理中的黑臭水體治理項(xiàng)目后續(xù)可能以EPC的方式，也可能以PPP的方式推向市場(chǎng)，是未來(lái)企業(yè)需要關(guān)注的地方。
同時(shí)，備受行業(yè)關(guān)注的3月底財(cái)政部PPP項(xiàng)目情況，我們稍后的會(huì)議上探討PPP未來(lái)發(fā)展的問(wèn)題。同時(shí)，E20數(shù)據(jù)中心也在這段時(shí)間緊密地工作，3月30日統(tǒng)計(jì)出來(lái)黑臭水體相關(guān)的項(xiàng)目分布：在財(cái)政部國(guó)家?guī)熘?，管理?kù)項(xiàng)目金額占比88%，總共4163億，其中落地項(xiàng)目總金額已達(dá)到將近3000億。在國(guó)家?guī)斓腜PP項(xiàng)目中，大概還有將近一半要推向市場(chǎng)，也是今年或者明年水環(huán)境上市企業(yè)非常關(guān)注的目標(biāo)方向，圖中還顯示了這類項(xiàng)目不同階段的比例分配。
污泥市場(chǎng)需求差異明顯，百億市場(chǎng)待釋放
上圖表示的是污泥需求分析情況，根據(jù)各省污泥建設(shè)的規(guī)模對(duì)應(yīng)各省所需的污泥無(wú)害化處理需求量，中間產(chǎn)生的缺口，可以看出不同的省份潛在的污泥處理設(shè)施市場(chǎng)空間。另外，還需注意一點(diǎn)，上述這些污泥處置的裝置，預(yù)測(cè)在未來(lái)更高的環(huán)保要求下，很多低水平的污泥處置裝置即將要被替換。
污水廠提標(biāo)改造或存千億空間
最近，合肥評(píng)審了三個(gè)地表IV的污水處理廠BOT方案，說(shuō)明污水處理提標(biāo)改造領(lǐng)域存在可關(guān)注的機(jī)會(huì)。右側(cè)是一個(gè)簡(jiǎn)單的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，大約有3%污水廠要求地表IV的排放標(biāo)準(zhǔn)，敏感區(qū)全部要求2017年年底達(dá)到一級(jí)A，還有相當(dāng)一部分沒(méi)有完成。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，以清研環(huán)境、金科環(huán)境為代表的企業(yè)在此領(lǐng)域具有一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
村鎮(zhèn)市場(chǎng)空間大，需謹(jǐn)慎
村鎮(zhèn)市場(chǎng)方面，首創(chuàng)總經(jīng)理?xiàng)畋笙壬劦胶茉缇蛯?duì)村鎮(zhèn)領(lǐng)域展開(kāi)布局。按照“十三五”規(guī)劃，農(nóng)村2020年污水處理率需達(dá)到60%?？吹揭粋€(gè)有意思的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)據(jù)是逐年建成的污水處理廠的規(guī)模數(shù)字變化，相信在未來(lái)的小型污水處理廠的數(shù)量會(huì)逐漸增多。
存量市場(chǎng)繼續(xù)看好，省域機(jī)會(huì)差異大
新增部分告一段落，再來(lái)看看存量市場(chǎng)空間。先看供水市場(chǎng)化的比例，在2008年、2009年一系列的外資收購(gòu)，供水的市場(chǎng)化進(jìn)入一短時(shí)間的停滯階段，但是伴隨著去年財(cái)政部一系列文件，PPP迎來(lái)了第二波春風(fēng)，供水市場(chǎng)化比例在2016年到2017年出現(xiàn)了上揚(yáng)，但是對(duì)比污水，供水市場(chǎng)化的比例還是很低。再看一下污水的市場(chǎng)化比例中的存量部分，這張圖可以看到，對(duì)于供水市場(chǎng)化比例大約18%，污水市場(chǎng)化比例基本達(dá)到了40%，紅色部分是市場(chǎng)化所做的部分，而藍(lán)色的是非市場(chǎng)化的存量部分。在圖中我們還可以清晰地看到，2008年四萬(wàn)億對(duì)社會(huì)資本在污水廠投資建設(shè)上的擠出效應(yīng)，在2014年以后得到了改善，而去年在“全面污水垃圾市場(chǎng)化”的財(cái)政部PPP文件的要求下，污水新增的市場(chǎng)化的貢獻(xiàn)達(dá)到了70%，可以看到作為市場(chǎng)化的力量，在污水能力建設(shè)中的一個(gè)貢獻(xiàn)
2017年國(guó)家有關(guān)部委發(fā)布兩個(gè)重要文件，一個(gè)是國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于鼓勵(lì)民間資本參與政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目的指導(dǎo)意見(jiàn)》，推動(dòng)民企更積極參與PPP項(xiàng)目，一個(gè)是國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于加快運(yùn)用PPP模式盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)有關(guān)工作的通知(發(fā)改投資〔2017〕1266號(hào))》，提出存量基礎(chǔ)設(shè)施的PPP或者市場(chǎng)化的要求，這些存量里隱藏著未來(lái)的機(jī)會(huì)。下圖可以看到很多潛藏著項(xiàng)目機(jī)會(huì)的信息。
上圖為各省的市場(chǎng)化占比，甘肅、上海、山西占比比較低，而海南、黑龍江、山東污水處理廠市場(chǎng)化的比例已經(jīng)非常高了。但同時(shí)可以看到，在四川、河南、山東以及廣東等諸多省份還存在大于300萬(wàn)噸/日的存量釋放機(jī)會(huì)。
霜降水涸
環(huán)境污染治理投資資金缺口大
霜降水涸出自于白居易的《大水》，很契合現(xiàn)在國(guó)內(nèi)環(huán)境治理資金情況。數(shù)據(jù)顯示，從2013年起我國(guó)在環(huán)境污染治理方面的投資每年基本都在9000億元以上，從環(huán)境污染治理投資占GDP的比重來(lái)看，伴隨著GDP的上升，2016年和2015年是在逐漸下降的，這種情況值得思考。但根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)環(huán)境污染治理投資占GDP的比例達(dá)到1%～1.5%時(shí)，可控制環(huán)境惡化的趨勢(shì);當(dāng)達(dá)到2%~3%時(shí)，環(huán)境質(zhì)量可有所改善。從“水十條”“土十條”“大氣十條”所需投資來(lái)看，未來(lái)將面臨巨大的資金缺口。
內(nèi)部結(jié)構(gòu)上，城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資占一半以上，但城市排水僅位于第三、占比為14%，與“水十條”治理任務(wù)艱巨的實(shí)際不匹配。根據(jù)E20測(cè)算，“十三五”期間可落地水務(wù)PPP項(xiàng)目將達(dá)到萬(wàn)億，年均超過(guò)3000億元，但目前相關(guān)領(lǐng)域投資僅為1500億元左右，還需要提高這方面的投資占比。
國(guó)家財(cái)政環(huán)保支出壓力大，地方占大頭
另外看一下財(cái)政支出的情況，國(guó)家財(cái)政環(huán)保支出只占到2%到2.8%之間，甚至也在2016年出現(xiàn)了下降，這個(gè)數(shù)字也是值得去關(guān)注的。
再看一下中央與地方財(cái)政投入，地方政府缺錢，但地方政府承擔(dān)了90%以上的環(huán)境投資的業(yè)務(wù)，每年中央拿出來(lái)做環(huán)境治理的錢是非常有限的，大概也就是500億之多。從2007-2016年國(guó)家財(cái)政環(huán)保支出構(gòu)成中可以看出，地方財(cái)政環(huán)保支出占比超過(guò)90%，個(gè)別年份甚至達(dá)到98%。中央財(cái)政投入有限，主要靠地方投入，但在地方融資渠道受到限制的情況下，PPP仍然是水務(wù)市場(chǎng)化必不可少的模式。
我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，一般國(guó)家重視的環(huán)保項(xiàng)目中央投資一般也就100億左右，大氣治理由于比較重要，占到了40%，才達(dá)到200億，水環(huán)境項(xiàng)目只拿到110億，依賴于中央投資去做環(huán)境治理也是杯水車薪。
環(huán)保年資金缺口超千億，重點(diǎn)看水環(huán)境治理
回顧第二章節(jié)研究結(jié)論，通過(guò)計(jì)算得出“后十三五”水務(wù)投資整體需求超1.4萬(wàn)億(其中水環(huán)境領(lǐng)域中水環(huán)境治理10000億、村鎮(zhèn)污水1200億、提標(biāo)改造1000億、傳統(tǒng)市政領(lǐng)域供水部分需求700億、污水超1900億)，水務(wù)行業(yè)的資金缺口巨大。我們通過(guò)對(duì)2016年全國(guó)供排水總體投入情況進(jìn)行分析，對(duì)比“后十三五”水務(wù)投資整體需求，發(fā)現(xiàn)每年水務(wù)投入資金缺口超1000億元。重點(diǎn)看其中比重最大的水環(huán)境治理領(lǐng)域，經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，“后十三五” 水環(huán)境治理存在合計(jì)約5000億資金缺口。
E20研究院根據(jù)財(cái)政部入庫(kù)的項(xiàng)目進(jìn)行了A、B、C、D的分類，以及每種項(xiàng)目的歸屬重新進(jìn)行歸類。其中A、B、D三類屬于典型的運(yùn)營(yíng)類，理論上不是防范“工程化導(dǎo)向”的重災(zāi)區(qū)，但如果把運(yùn)營(yíng)類項(xiàng)目設(shè)計(jì)成可用性付費(fèi)或者與實(shí)際使用量有巨大偏離的保底量，運(yùn)營(yíng)屬性就有可能變異。我一直反復(fù)強(qiáng)調(diào)的是，不是政府付費(fèi)項(xiàng)目，而是 C類PFI項(xiàng)目是PPP規(guī)范時(shí)代的關(guān)注重點(diǎn)
財(cái)政部在庫(kù)/出庫(kù)項(xiàng)目盤點(diǎn)
這是目前2018年3月30日財(cái)政部PPP項(xiàng)目庫(kù)當(dāng)前的一些數(shù)據(jù)，環(huán)保領(lǐng)域的項(xiàng)目占在庫(kù)項(xiàng)目的30%，其中水環(huán)境占20%，大氣僅1個(gè)項(xiàng)目，混合類2%，管廊和管網(wǎng)3%，固廢類5%。在這些項(xiàng)目中間，出庫(kù)的項(xiàng)目分析也備受關(guān)注。環(huán)保項(xiàng)目占總出庫(kù)項(xiàng)目數(shù)29%。對(duì)比分析不同類項(xiàng)目出庫(kù)比例，其中全庫(kù)出庫(kù)比例為19%，非環(huán)保項(xiàng)目出庫(kù)比例19.2%，環(huán)保項(xiàng)目出庫(kù)比例18.5%。環(huán)保項(xiàng)目中，固體處理項(xiàng)目出庫(kù)比例為18.2%，水和管網(wǎng)出庫(kù)比例均為18.7%。水務(wù)類項(xiàng)目中出庫(kù)比較高的兩類項(xiàng)目，第一類是含A類的園區(qū)供排水，另一類是水利項(xiàng)目，前者原因在于A類項(xiàng)目特有的“需求風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)資本承擔(dān)”，后者則是水利項(xiàng)目投資巨大。
財(cái)政部庫(kù)規(guī)范后,落地率提高
在財(cái)政部PPP項(xiàng)目庫(kù)規(guī)范以后，整體落地率是增加的。對(duì)比2017年6月30日，全庫(kù)落地率為34.2%，截至2018年3月30日落地率已達(dá)到44.6%。其中固體廢棄物領(lǐng)域?yàn)?2.9%，落地率最高;右側(cè)是水務(wù)各細(xì)分領(lǐng)域的落地率，其中村鎮(zhèn)供排水39%、水利40%、園區(qū)供排水48%、水環(huán)境53%、市政供排水54%。再來(lái)看財(cái)政部國(guó)家?guī)煸趲?kù)/出庫(kù)各省的比例分布情況(綠色部分是儲(chǔ)備庫(kù)的在庫(kù)數(shù)量，管理庫(kù)是藍(lán)色部分，紅色部分是被剔除庫(kù)的數(shù)量)，目前僅僅4個(gè)省份沒(méi)有出庫(kù)現(xiàn)象，分別是河北、青海、上海及西藏，其他省份均有出庫(kù)，甘肅出庫(kù)比例最大。
10%紅線下,各省PPP市場(chǎng)空間有限
從上述數(shù)據(jù)可看出，財(cái)政部強(qiáng)調(diào)降杠桿的情況下，局部地區(qū)可能已觸碰PPP天花板。按照財(cái)承“10%”紅線、PPP合作期不低于10年等規(guī)范，簡(jiǎn)單估算，一個(gè)地方的PPP投資額上限，基本上相當(dāng)于當(dāng)?shù)匾话泐A(yù)算支出金額;數(shù)據(jù)表明，2017年P(guān)PP管理庫(kù)投資額達(dá)到11萬(wàn)億，預(yù)計(jì)未來(lái)增長(zhǎng)有限且地區(qū)差異大。謹(jǐn)慎估計(jì)，個(gè)別地區(qū)能做PPP的空間可能已經(jīng)非常有限。
PPP下,企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表喜憂參雜
再看企業(yè)端數(shù)據(jù)分析。根據(jù)市場(chǎng)活躍的幾十家涉及水務(wù)業(yè)務(wù)的上市公司(含內(nèi)地、香港及新加坡上市企業(yè))整理，其中偏環(huán)境類約占28%，偏市政、綜合型各占36%。(偏市政類：業(yè)務(wù)收入以市政供排水等業(yè)務(wù)為主的上市公司，如大多數(shù)地方水司;偏環(huán)境類：業(yè)務(wù)收入以生態(tài)環(huán)境類業(yè)務(wù)為主的上市公司，如大多數(shù)園林公司;綜合型：業(yè)務(wù)收入為市政類、環(huán)境類業(yè)務(wù)兼有的上市公司，如大多數(shù)A方陣公司。)
我們可以看到，偏環(huán)境類企業(yè)的負(fù)債率在2016年到2017年急劇上升，偏市政類企業(yè)負(fù)債率反而下降。受水環(huán)境項(xiàng)目投資體量及投融資環(huán)境影響，典型水務(wù)企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率4年內(nèi)提高了10個(gè)百分點(diǎn);企業(yè)營(yíng)業(yè)收入方面，偏環(huán)境類增幅明顯，PPP的紅利這三年給相關(guān)上市企業(yè)非常漂亮的報(bào)表。而典型水務(wù)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率存在不小的差異，且各年波動(dòng)幅度較大。PPP大環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，水務(wù)企業(yè)營(yíng)收持續(xù)性存在不確定性;市政類的營(yíng)業(yè)收入下降5%，三種類型的企業(yè)經(jīng)營(yíng)的回款壓力均增加，欠款比例增高。PFI項(xiàng)目涌現(xiàn)，積極參與其中的典型水務(wù)企業(yè)應(yīng)收賬款占營(yíng)收的平均比例4年內(nèi)提高了18個(gè)百分點(diǎn)。
PPP項(xiàng)目融資利率逐步提升
在降杠桿調(diào)結(jié)構(gòu)的大背景下，現(xiàn)在進(jìn)入了錢更貴的時(shí)代，以上統(tǒng)計(jì)的是PPP項(xiàng)目中融資利率的變化情況，呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢(shì)。同時(shí)，伴隨PPP政策趨緊，從國(guó)發(fā)[2014]43號(hào)、財(cái)金[2014]76號(hào)、財(cái)辦金[2017]92號(hào)、國(guó)資發(fā)財(cái)管[2017]192號(hào)再到財(cái)金[2018]23號(hào)，PPP政策體系正不斷完善，要求亦逐步趨嚴(yán)。綜合以上來(lái)看，這些將給環(huán)保企業(yè)帶來(lái)更大的挑戰(zhàn)。
重磅新規(guī),PPP融資再加壓
在清明節(jié)前夕(3月31日)，財(cái)政部發(fā)布了23號(hào)文(《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)對(duì)地方政府和國(guó)有企業(yè)投融資行為有關(guān)問(wèn)題的通知》財(cái)金〔2018〕23號(hào))，這條政策對(duì)資金的問(wèn)題提出了更大的挑戰(zhàn)。主要總結(jié)出五項(xiàng)重點(diǎn)：一是，總體要求不得提供債務(wù)性資金作為地方建設(shè)項(xiàng)目、政府投資基金或政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目資本金;二是資本金審查。按照“穿透原則”加強(qiáng)資本金審查，確保融資主體的資本金來(lái)源合法合規(guī)，融資項(xiàng)目滿足規(guī)定的資本金比例要求;三是核實(shí)合規(guī)性。審慎評(píng)估融資主體的還款能力和還款來(lái)源，確保其自有經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流能夠覆蓋應(yīng)還債務(wù)本息;涉及可行性缺口補(bǔ)助、政府付費(fèi)、財(cái)政補(bǔ)貼等財(cái)政資金安排的，應(yīng)嚴(yán)格核實(shí)地方政府履行相關(guān)程序的合規(guī)性和完備性;四是嚴(yán)管投資基金。國(guó)有金融企業(yè)與地方政府及其部門合作設(shè)立各類投資基金，應(yīng)嚴(yán)格遵守有關(guān)監(jiān)管規(guī)定，不得要求或接受地方政府及其部門作出承諾回購(gòu)?fù)顿Y本金、保本保收益等兜底安排，不得通過(guò)結(jié)構(gòu)化融資安排或采取多層嵌套等方式將投資基金異化為債務(wù)融資平臺(tái);五是PPP規(guī)范運(yùn)作。以PPP項(xiàng)目規(guī)范運(yùn)作為融資前提條件，對(duì)于未落實(shí)項(xiàng)目資本金來(lái)源、未按規(guī)定開(kāi)展“兩評(píng)”論證的，“兩評(píng)”論證等相關(guān)信息沒(méi)有充分披露的PPP項(xiàng)目，不得提供融資。對(duì)PPP項(xiàng)目融資而言，這可能是一個(gè)新的挑戰(zhàn)。
水落石出
站在現(xiàn)在的節(jié)點(diǎn)，回顧20年前，以現(xiàn)在的眼光看到的一些很簡(jiǎn)單的黃金商業(yè)模式，對(duì)于以前的發(fā)展條件來(lái)說(shuō)當(dāng)時(shí)會(huì)覺(jué)得都非常不容易，甚至是非常領(lǐng)先、非常冒險(xiǎn)的。如果站到未來(lái)，在這個(gè)論壇上再往遠(yuǎn)處望二十年，也一定還有很多企業(yè)現(xiàn)在在這方面在做更創(chuàng)新的探索。今天我并沒(méi)有給出具體的答案，但希望結(jié)合上午劉世錦老師、吳院長(zhǎng)、傅老師的發(fā)言，以及論壇各位企業(yè)家的演講給大家一些啟示，也留待這一年大家共同摸索，在明年的水業(yè)戰(zhàn)略論壇再來(lái)討論。
水務(wù)企業(yè)能力模型分析
水落石出：生態(tài)、運(yùn)營(yíng)和為人民，這是我總結(jié)出來(lái)未來(lái)環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)展的三個(gè)重要方向。結(jié)合圖片的展示，左邊這張蜘蛛圖代表前二十年領(lǐng)先企業(yè)的平均能力結(jié)構(gòu)模型，市場(chǎng)和資本是他們擴(kuò)張中最重要的抓手;而右邊這張蜘蛛圖代表在未來(lái)領(lǐng)先企業(yè)的的能力結(jié)構(gòu)模型，這些關(guān)鍵的維度指標(biāo)的改變，可能需要這些企業(yè)重新構(gòu)建新一代的模式創(chuàng)新路徑。
生態(tài)學(xué)中企業(yè)戰(zhàn)略八法則
最近三個(gè)月我認(rèn)真研讀一本教科書叫《現(xiàn)代生態(tài)學(xué)》，我們都在說(shuō)環(huán)保要生態(tài)化，技術(shù)要生態(tài)化，戰(zhàn)略也要生態(tài)化，但是生態(tài)學(xué)這門課程其實(shí)在座不少人沒(méi)修過(guò)，通過(guò)認(rèn)真研讀這本書，我還發(fā)現(xiàn)其中有很多與企業(yè)戰(zhàn)略相通的哲理。傅老師曾推出E20環(huán)境平臺(tái)商業(yè)邏輯六式，這些商業(yè)邏輯在生態(tài)學(xué)中也得以印證。
這八條法則分別是：
1.生態(tài)位：是指一個(gè)種群在生態(tài)系統(tǒng)中，在時(shí)間空間上所占據(jù)的位置及其相關(guān)種群之間的功能關(guān)系與作用。而對(duì)于企業(yè)而言，企業(yè)的生態(tài)位即在自身擅長(zhǎng)領(lǐng)域的長(zhǎng)期精準(zhǔn)的戰(zhàn)略定位?！吧鷳B(tài)等值”的企業(yè)即為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。企業(yè)在戰(zhàn)略制定時(shí)，應(yīng)知己知彼，揚(yáng)長(zhǎng)避短，尋求自身獨(dú)特的生態(tài)位，合理調(diào)用資源，取之所長(zhǎng)。
2.最低限制因子：在生態(tài)學(xué)中，物種的生長(zhǎng)往往受到短缺程度最大的營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)所限制，類似于木桶原理：一個(gè)由多塊木板拼成的水桶，其承載總量只受最短木板的制約。應(yīng)用到企業(yè)戰(zhàn)略中，對(duì)企業(yè)發(fā)展直接產(chǎn)生限制的影響因素并非資源需求量的大小，而是資源短缺程度的高低。在實(shí)踐中，當(dāng)期短板(比如現(xiàn)金流)直接致命的案例數(shù)不勝數(shù);
3.生態(tài)幅：生態(tài)學(xué)中物種對(duì)每個(gè)生態(tài)因素都有一個(gè)耐受范圍，即有一個(gè)生態(tài)學(xué)上的生境最大閾值和最小閾值，即一個(gè)生境忍耐范圍。超過(guò)最大閾值，如過(guò)量的營(yíng)養(yǎng)亦會(huì)產(chǎn)生毒性。對(duì)應(yīng)企業(yè)戰(zhàn)略中的現(xiàn)象是：當(dāng)企業(yè)擁有某些過(guò)度豐富的資源時(shí)，實(shí)際效果可能會(huì)適得其反。例如過(guò)剩的人力資本對(duì)企業(yè)而言可能成為人力成本，進(jìn)而為企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)限制;
4.權(quán)衡(能量分布)：指物種對(duì)資源(物質(zhì)和能量)在繁殖、生長(zhǎng)、維持等三方面進(jìn)行分配。生物可利用的資源是有限的，投入到某一功能或性狀上的量多，必然會(huì)減少投入到另一項(xiàng)上的量。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到資源的稀缺性(時(shí)間、人才、資金)——尤其是時(shí)間，在企業(yè)制度戰(zhàn)略制定上需權(quán)衡重要性及資源配比，簡(jiǎn)單來(lái)講就是舍棄，做減法;
5.r/K選擇理論：生態(tài)學(xué)中的r/K選擇理論就是用來(lái)闡釋某個(gè)物種的諸多性狀如何在自然選擇中達(dá)到數(shù)量和質(zhì)量的平衡。某物種的個(gè)體可能生育很多后代，但后代存活率不高，屬于“廣種薄收”型，這種策略稱為r策略;另一個(gè)物種的個(gè)體可能生育率不高，但對(duì)后代精心呵護(hù)，屬于“精耕細(xì)作”型，這種策略稱為K策略。r策略者往往是 “機(jī)會(huì)主義者”，擅長(zhǎng)搶先占領(lǐng)不穩(wěn)定的暫時(shí)性生態(tài)環(huán)境。與r策略者不同，K策略者則是“平衡種”，更擅長(zhǎng)在長(zhǎng)期穩(wěn)定的擁擠環(huán)境中有效利用資源。對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略的啟示是，根據(jù)外部環(huán)境變化趨勢(shì)的不同，企業(yè)應(yīng)該選擇走簡(jiǎn)單的復(fù)制擴(kuò)張還是走質(zhì)量?jī)?yōu)先的戰(zhàn)略，在當(dāng)下對(duì)這個(gè)問(wèn)題的思考也許到了關(guān)鍵時(shí)刻;
6.擾動(dòng)、脅迫與進(jìn)化：在外界信號(hào)擾動(dòng)下，動(dòng)植物自身的組織行為可能會(huì)發(fā)生變化。而環(huán)境持續(xù)與長(zhǎng)期的變化刺激會(huì)漸漸轉(zhuǎn)化為可遺傳的適應(yīng)性,導(dǎo)致能更好適應(yīng)環(huán)境的新物種的產(chǎn)生。應(yīng)用到企業(yè)端，不難得出，企業(yè)的創(chuàng)新與進(jìn)步都來(lái)自于外界的壓力與激烈的競(jìng)爭(zhēng);
7.邊緣效應(yīng)與多樣性：邊緣效應(yīng)指在兩個(gè)或多個(gè)生態(tài)系統(tǒng)交互作用處，因?yàn)樯姝h(huán)境的復(fù)雜性導(dǎo)致生態(tài)系統(tǒng)的生物多樣性相較于單一生態(tài)系統(tǒng)更為復(fù)雜。同時(shí)，處于邊緣的生物對(duì)外界環(huán)境具有更強(qiáng)的適應(yīng)能力。以企業(yè)的視角來(lái)看，在一個(gè)領(lǐng)域的邊界是多樣性最多的地方，多個(gè)專業(yè)的復(fù)合可能會(huì)產(chǎn)生額外的核心能力，而多樣性也可以是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力以及跨界能力的重要體現(xiàn);
8.多樣性與穩(wěn)定性：一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的生物多樣性越豐富，該生態(tài)系統(tǒng)越穩(wěn)定，而生物多樣性越單一，生態(tài)系統(tǒng)越脆弱。企業(yè)的穩(wěn)定性也在于企業(yè)不斷地對(duì)變化產(chǎn)生適應(yīng)，對(duì)于企業(yè)成長(zhǎng)的不同階段而言，這是一個(gè)非常復(fù)雜的命題。從生態(tài)學(xué)上來(lái)看，多樣性的發(fā)展并不影響穩(wěn)定性的構(gòu)建。
總之，改革開(kāi)放40年，中國(guó)水業(yè)改革20年，水業(yè)市場(chǎng)化程度逐步加深、市場(chǎng)化領(lǐng)域在不斷擴(kuò)大、以PPP為代表的市場(chǎng)化模式仍需蛻變升級(jí);而在生態(tài)文明和“兩山論”的大背景下，水業(yè)正在從末端環(huán)保治理為主逐漸走向系統(tǒng)化、生態(tài)化，之前R戰(zhàn)略的擴(kuò)張模式也許將在生態(tài)需求和PPP升級(jí)的雙重倒逼下走向運(yùn)營(yíng)質(zhì)量為內(nèi)核的K戰(zhàn)略，抑或從To C端打開(kāi)新的大魚所需的巨大水面，以在新時(shí)代造就環(huán)境產(chǎn)業(yè)的持續(xù)繁榮，我們水務(wù)行業(yè)生態(tài)體的未來(lái)的二十年有太多的進(jìn)化迷局值得我們繼續(xù)思考。